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参与单位
天风证券、安信证券、中信证券、华泰证券、东北证券、广发证券、国泰君安、湘财证券、莲盛投资、中融基金、招商基金、融通基金、平安基金、同方投资、国海证券、华银基金、诺德基金、交银施罗德基金、中银基金、中国人保、浙银汇智、圆信永丰基金、英大证券、信诚基金、珞珈方圆、景泰利丰、嘉实基金、华泰保险、华融证券、红杉资本、国投瑞银基金、国海证券、光大证券、工银瑞信基金、方正富邦基金、德邦证券、复杉投资、兴全基金、中融信托、中加基金、银河基金、西部利得基金、天弘基金、悟空投资、泰信基金、诺安基金、九泰基金、民族证券、马可波罗、汇蠡投资、华夏基金、国新投资、创富兆业、博时基金、中汇金投资、上海人寿、盘京投资、聆泽投资、颐和久富投资、凯读投资、浙银汇智、龙远投资、呈瑞投资、沣沛投资、丰岭资本、山石基金、珞珈方圆、泰旸资管、汇恒富资管、景泰利丰、鸿道投资、玄卜投资等
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公司基本情况
公司主营业务为两大板块，分别为家庭用品智能控制器、新型智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售及厂商服务平台业务；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务。
随着传统智能控制器的产品升级智能化以及电子行业的产业转移，公司所处的智能控制器行业市场空间进一步提升，公司凭借行业龙头地位，在客户端竞争优势越来越明显，经营规模不断扩大，市场份额也在不断提高。公司的智能控制器产品应用领域广泛，主要产品聚焦于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居，公司持续深耕智能控制器行业细分领域，充分发挥公司“四行并举”的战略优势，进一步提升公司行业地位，为公司持续稳定的发展保驾护航。
年第一季度，公司经营情况良好，订单充裕，通过持续加强内部管理，提升经营管理效率，实现了收入及利润的双增长。报告期内，公司实现营业收入,.82万元，较上年同期增长73.16%；实现归属于上市公司股东净利润10,.37万元，较上年同期增长74.59%；实现归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润9,.53万元，较上年同期增长92.37%，绝对值及增速均表现良好。
公司毛利率水平实现稳定增长，一季度在未扣除汇率及运费影响下毛利率增长0.5%。由于采用外币结算，一季度汇率同比下降，同时公司根据国家会计准则进行会计政策变更，上年同期归入销售费用的运费，今年一季度归入营业成本，排除上述影响后公司毛利率增长超1%。
今年上游元器件涨价的情形，给整个行业包括公司带来了一定的压力，公司从去年四季度开始就做了整体布局，采取了多种应对措施，包括设置原材料安全库存、提前备货、价格传导、研发设计优化、原材料替代等，元器件涨价对公司的影响整体在可控范围之内。
公司子公司铖昌科技主营业务为微波毫米波射频芯片的设计研发、生产和销售，产品主要应用于我国卫星遥感、卫星导航和通信等领域。
铖昌科技一季度经营情况良好，业务持续拓展，项目充足，较上年同期增速可观。公司召开董事会及监事会审议通过了关于分拆铖昌科技至A股上市的相关议案，未来将继续积极推进分拆上市相关事宜。
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问答内容
1、公司一季度是否有新增的汽车电子订单？今年汽车行业高速发展，请问公司在汽车电子领域的目标？
回答：公司一季度接到了新的汽车电子控制器订单，将在未来5至6年间进行交付，目前在手订单总量超过70亿元，未来还会不断获得新的订单。当下新能源、智能汽车市场快速发展的情况下，公司也在与国内终端厂商进行合作，目前主要做后期硬件及工艺等环节的设计研发及生产。公司将持续加大研发投入，提升技术水平，同时逐步放量，形成规模效应，使毛利率水平不断提高。未来公司希望汽车电子控制器的规模能够快速扩大，占据可观的营收份额。
2、不同的产品类型里，对于价格向下游客户转嫁是否存在差异？
回答：价格向下游客户转嫁是存在差异的，公司已经向客户传递了上游元器件涨价的情况，通知客户进行涨价，目前部分客户已给予配合，部分客户正在洽谈中，公司也会持续推进价格传导相关工作，最大程度减少由于元件器价格上涨对公司产生的影响。
3、下半年的压力主要来源于上游元器件缺货、涨价还是下游的一些变化？
回答：关于需求端，客户的订单需求量非常大，公司不存在订单的压力。供应端而言，公司上半年消耗的库存主要是去年四季度的备料，一季度在持续进行采购备货。采购层面，公司与供应商的合作分为两部分，一部分是前期签署了战略合作协议，供应商给予了公司很大的支持；另一部分是目前与供应商签署保证货源的协议，元器件优先保证大企业的供货。客户方面也会和公司共同进行物料的组织，过程中的涨价及调货所产生的额外费用，客户会承担一部分。整体来说处于可控范围内，对公司毛利率的影响不会太大。
4、一季度对比去年来看进展都不错，能否讲讲目前能看到的各板块预期的订单情况？
回答：客户通常在前一年的年底将第二年全年的订单预测下发到公司，从公司接到客户预测的订单情况来看，公司年的整体情况都不错，各个板块都有较好的增长，能够较好的完成股权激励制定的利润目标。
5、随着经济复苏，家电等行业需求旺盛，最近一到两年的增速会如何？海外由于疫情的影响，电动工具需求很大，是否会随着疫情的恢复而减少？
回答：未来一至两年整个控制器领域的增速还是会很快，在去年疫情的情况下家电企业业绩仍然不错。疫情改变了很多人的生活方式和消费观念，去年至今电动工具板块的增长迅速，也不会随着疫情的恢复而减速，公司十分看好控制器行业的发展，同行业每一家公司的增速都很不错，证明需求量非常大。
6、就行业的竞争格局来看，公司和同行业上市公司相比优势在哪里？
回答：每个企业有其不同的特点，客户结构和产品结构存在差异，公司一直专注控制器领域，不断扩大控制器应用范围，像传统的家用电器板块、快速增长的电动工具板块、订单充足的汽车电子板块以及新型的智能化产品，包括传统产品的智能化，公司的产品线拓宽方面很有优势，被行业所认可。在控制器业务方面公司目前的体量相对较大，公司多年以来一直保持着持续稳定的增长，不会出现大幅波动；公司管理较为稳健，多年服务于海外大客户，客户对公司生产经营情况的评价很高；公司研发投入持续增长，专利数量突出，技术能力强劲，这些都是公司具有的优势。
7、公司目前的产能利用率情况？
回答：公司目前有四大块的产能，分别为深圳、杭州、意大利以及越南，深圳的产能利用目前已经满产甚至不够用，公司在外租用了场地及设备以增长产能；杭州由于去年四季度才全面投入使用，目前的达产率在60%-70%；越南生产基地去年由于疫情原因人员无法进场，今年可以达到满产状态，同时也在租用另一场地进行扩产；意大利NPE公司目前基本满产，未来还要在罗马尼亚进行增产。
8、汽车MCU芯片紧张的情况如何应对？以及汽车电子国内客户的拓展情况如何？
回答：汽车电子方面芯片确实紧张，公司目前量不大，去年年底进行了备料，现在已经开始组织下半年的货源，总体不会有太大的影响，基本能够完成预期。公司正在积极与国内大的终端厂商商谈，进展比预期开拓客户的速度要快。
9、汽车电子在手订单的交付节奏如何？
回答：前期获得的小部分订单将在二至三年内完成，今年一季度新增的订单将在未来五至六年交付，剩下的大部分订单将在未来八至九年完成交付，交付的峰值会在后年开始的三年左右。
10、家电控制器进入的门槛不高，远期如何保证市占率？
回答：关于控制器的门槛存在质疑和分歧，事实上一般中低端的传统产品确实门槛不高，而新型的智能化控制器是存在较高的门槛的，这也是公司持续良好增长，在行业内有着不错的竞争力的原因，因为公司一直致力于生产高端产品，自主研发控制器的算法。控制器整体的市场非常大，中低端的产品有许多规模较小的企业在生产，但未来行业还是会逐渐向头部集中，企业需要有算法和技术的优势，这也是公司市占率的保障。
11、小家电国内市场的布局？
回答：公司去年小家电业务的营业收入第一次超过了大家电，盈利也比大家电略高，现在在不断的开拓国内的市场，公司还是希望能与大客户进行合作，目前也已经与海信、苏泊尔、海尔、美的等国内知名品牌展开合作。从战略上来说，持续开拓国内市场是坚定不移的方向，国内市场容量大且十分活跃，公司特别成立了一家子公司开拓国内市场，目前已有所成效。
12、铖昌科技分拆上市的最新进展？
回答：公司已经召开董事会审议通过分拆上市相关议案，相关议案尚需经公司股东大会审议，公司将继续积极推动分拆上市相关事宜，后续如有进展，公司将及时进行信息披露。
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总结
投资先选行业，在选个股。只要我们能够发掘符合时代发展方向，发现快速增长的行业，比如年的地产、年底的养殖业、年的芯片、年的新能源。然后在在该行业内进一步选股，那么大概率能成功。
万物互联，带来智能控制器行业的高速增长，行业内企业：和而泰，拓邦股份，朗科智能业绩增速都很高，作为行业龙头，和而泰主要发展家用电器，电动工具，智能家居，汽车电子，射频芯片。和而泰的家用电器，电动工具智能控制器稳定增长，汽车电子和射频芯片稳步发展。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
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